引申开来就是，如果投资者仅仅靠自己的思考赢得股市“贝壳游戏”的胜利，是非常困难的。这并不是因为投资者缺乏智力或探索股市的能力，恰恰相反，正是因为有那么多投资者自以为自己“足够聪明”并且企图“战胜市场”，才使得他们在股市面前败下阵来。
用格雷厄姆的话说就是：“现代股市的变动是一种大量技巧运用在狭窄领域的表现。”投资者在这种企图“战胜市场”的过程中，所有的技术和智力都已经相互抵销了，所谓的“经验”、“信息”根本一无是处，甚至还不如抛硬币做决定的正确率高。
所以他说，投资者如果对股市研究得越透彻，就越能发现这样的规律：当你对股市变动的注意较少时，最容易获利。这一结论看起来似乎违反“一般常识”，可事实就是这样。
[格雷厄姆智慧结晶]
股市变动令人捉摸不透，所以投资者根本别想在这方面战胜市场。真正的重点要放在研判该股票未来的预期收益大小，以及它在宏观经济背景下怎样表现。
